Steve Brotman gründete Alpha Partners im Jahr 2014 mit einer damals neuartigen Idee: Investitionen neben Frühphasen-VCs, um deren Anteile an vielversprechenden Unternehmen zu erhalten, während sie in spätere Finanzierungsrunden übergehen. Alphas erster Fonds betrug nur 10 Millionen US-Dollar.
Aber da Startups länger privat bleiben begannen, erfand die VC-Branche verschiedene Mechanismen, um ihre Anteile an ihren besten Startups zu erhalten. Viele Frühphasenfirmen sammelten Gelegenheitsfonds ein, die speziell dafür bestimmt sind, ihre vielversprechendsten Investitionen zu verdoppeln. Andere verließen sich auf Special Purpose Vehicles (SPV), Finanzinstrumente, die es mehreren Parteien ermöglichen, ihre Gelder zu bündeln, um in ein einziges Unternehmen zu investieren. Auch der Ansatz von Alpha Partners gewann an Beliebtheit.
Am Montag kündigte Alpha Partners einen dritten Fonds in Höhe von 153 Millionen US-Dollar an, fast drei Mal größer als der zweite Fonds in Höhe von 52 Millionen US-Dollar, der 2017 geschlossen wurde.
Obwohl Brotman gegenüber TechCrunch sagte, dass das Einwerben dieses Fonds ein 'brutaler Kampf' war, sagte er auch, dass die Strategie von Alpha Partners, Frühphasen-VCs bei der Ausübung ihrer Anteilnahme-Rechte zu unterstützen - der juristische Begriff dafür, dass Investoren ihren prozentualen Anteil am Unternehmen erhalten - relevanter ist denn je.
Gelegenheitsfonds sind nach dem Ende des letzten VC-Booms vor ein paar Jahren aus der Mode gekommen, und viele Investoren, die 2021 SPVs finanziert haben, 'haben sich ein wenig verbrannt', sagte er. 'Wir sind eine sichere Hand', sagte er.
Alpha Partners investiert in der Regel 5 bis 10 Millionen US-Dollar neben Frühphaseninvestoren in Unternehmen, die Series B-Runden oder später durchführen.
'Wir haben nur ein oder zwei Wochen Zeit, um eine Entscheidung zu treffen', sagte Brotman. Aus diesem Grund hält sich das Unternehmen an 'einfache' Kriterien.
Alpha Partners investiert hauptsächlich in Deals, die von Top-VCs geleitet werden, und bevorzugt Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mehr als 10 Millionen US-Dollar, die jährlich um 50 % wachsen, nahe an der Profitabilität liegen und in ihrer Kategorie führend sind.
'Innerhalb von fünf Minuten kann ich Ihnen sagen, ob wir interessiert sind oder nicht', sagte Brotman.
Die neuesten Investitionen des Unternehmens umfassen Pearl, eine KI-Plattform für Zahnärzte, die Alpha zusammen mit Crosscut Ventures unterstützte; das Verteidigungstechnologie-Startup Shield AI; und ein Startup, das Berichte für Radiologen generiert, Rad AI.
Frühphasen-Venture-Firmen haben mit Alpha bei Investitionen zusammengearbeitet, darunter ARTIS Ventures, Mantis VC, SilverTech Ventures und Santa Barbara Venture Partners.
Die Exits von Alpha Partners umfassen IPOs von Coursera, Rover, Udemy, Vroom und Wish. Aber die Investition des Unternehmens in Coupangs Series G und Series F zusammen mit Primary Ventures hat dem Unternehmen wirklich geholfen, sich abzuheben. 'Wir haben etwa 20 Mal unser Geld verdient', sagte Brotman. 'Das ist es, was uns wirklich bekannt gemacht hat.'
Auch wenn jetzt weniger spätere Deals abgeschlossen werden, ist Brotman überzeugt, dass die Strategie von Alpha Partners, in Anteilnahme-Rechte zu investieren, Bestand haben wird.
'Was oft über Risikokapital gesagt wird, ist 'es ist keine Anlageklasse, es ist eine Zugangsklasse'', sagte Brotman. 'Wir bieten unseren LPs Zugang zu den besten 1 % aller Deals da draußen.'
